5 月 22 日，三大指數(shù)全天弱勢震蕩，深證成指超跌 0.5%，創(chuàng)業(yè)板指接近 1% 的超跌，收盤兩市總成交量 1.1 萬億，較前一天交易日縮量 6%，下跌個股超 4000 家，市場全天分化，題材弱勢輪動，短線情緒整體較弱，賺錢效應(yīng)也是很差的，那么盤面上銀行又一次被資金推上了風(fēng)口浪尖，不斷地創(chuàng)造出歷史新高。和訊投顧張曉楠分析，關(guān)于銀行短期風(fēng)險，按照目前的基本面和國內(nèi)的體系結(jié)合來看，中線級別銀行依舊是抗風(fēng)險的優(yōu)質(zhì)高股息標(biāo)的。而關(guān)于銀行的配置呢還是老規(guī)矩，看大家的需求，若是穩(wěn)健型選手可以選作為防御型的配置，但是小資金想做大配置這個板塊，其性價比概率還是不會高于成長性的科技股，以及有業(yè)績并購的相關(guān)概念個股上。短期來看呢銀行股走強(qiáng)有兩個原因，一個是由于公募基金考核方法的改變，對于基金經(jīng)理投資操作的影響在逐步的體現(xiàn)之中，盤反映到了盤面之上。二資金防御的需求。外部老丑國波及內(nèi)部，近期監(jiān)管趨嚴(yán)，高位股息退潮嚴(yán)重，所以小盤股現(xiàn)在也出現(xiàn)了跳水下殺的跡象了，近期在港股上市的企業(yè)也比較多，明天國內(nèi)醫(yī)藥龍頭恒瑞也將在港股上市，目前暗盤上市超漲近 30%，參考前兩天寧德上市帶動的固態(tài)電池，那么 A 股創(chuàng)新藥新冠藥等等可能會有所異動了，明天注意關(guān)注，而創(chuàng)新藥今天進(jìn)行調(diào)整了，并且板塊短期 k 線走勢怪利率過大，短期有調(diào)整風(fēng)險切勿追高，如果明天高開資金過于一致的話，那么請不要追高，那如果你是有底倉的話，適合去做高拋，日內(nèi)做 t 大家不要把節(jié)奏做反了。
消息面上的話，外交部回應(yīng)近期歐盟以安全監(jiān)管為由，實(shí)則可能針對中國跨境電商的快速增長平臺，對于小包裹收取手續(xù)費(fèi)，試圖通過增加成本限制及市場份額。而公開數(shù)據(jù)表明，2024 年中國對歐盟跨境電商出口額達(dá)到 1.2 萬億元，占?xì)W盟小包裹總量的 70% 以上。對于這個事件呢外交部回應(yīng)強(qiáng)調(diào)了維護(hù)自由貿(mào)易原則，未直接提及反制措施，可能后續(xù)會協(xié)商留有余地，而中國東盟自貿(mào)區(qū) 3.0 版的談判完成了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化再次升級，將加速人民幣在東盟的決算使用，從而推動了跨境電商、跨境金融等等新業(yè)態(tài)的發(fā)展，鞏固我們作為東盟最大貿(mào)易伙伴的地位。所以明天可以關(guān)注相關(guān)跨境電商的短期行情。
其次港股方面，啊昨日早上美圖港股股價大漲了 19%，主要受益于早上早盤的時候有消息指出，港股美圖公司突然發(fā)布公告，阿里巴巴將會出資 2.5 億美元購買美圖的可轉(zhuǎn)債，同時可以獲得以每股 6 港元轉(zhuǎn)成股票的權(quán)利，消息發(fā)出之后，呢阿里巴巴還保留了一個權(quán)利，如果后期美圖股價跌了，三年后還可以讓美圖還這筆債務(wù)年利率大概是 1%。我們仔細(xì)拆解這筆交易，你會發(fā)現(xiàn)美圖和阿里巴巴的交易其實(shí)挺般配的，也非常的適合基本算是雙方比較滿意的雙贏結(jié)果，對于阿里來說可以增加流量入口，畢竟美圖秀秀的會員 70% 以上全部都是 20 歲以上的女性，那么這和淘寶當(dāng)年很多 sku 的消費(fèi)主體是高度吻合的，所以人就是流量，然而值得注意的是本次交易還有一個附加條件，就是美圖的云計算還需要用阿里云，對阿里云也就多一個大客戶了。還有關(guān)于丑國英偉達(dá)呼吁改變競爭策略。昨天晚上有個消息不知道大家有沒有注意到，黃仁勛嚴(yán)厲批評美國，遏制中國技術(shù)崛起的限制措施失敗，并且呼吁白宮降低人工智能芯片銷售門檻，以免美國公司將這個市場拱手讓給華為技術(shù)有限公司等新興競爭對手。其實(shí)歷史總是驚人的相似，類似的事件在過去 20 年也是發(fā)生過的，最好的競爭工具就是免費(fèi)，當(dāng)年微軟發(fā)展 windows 的時候，這個操作系統(tǒng)其實(shí)和 office 是一樣的，大家都跑去買盜版的時候，那么國產(chǎn)正版就很難發(fā)展起來了，市場昨天今天指數(shù)依舊是屬于強(qiáng)勢站上了 5 日線，但是個股是普跌的，典型的賺指數(shù)不賺錢的行情，那么今天市場比昨天的量能還有些小，權(quán)重走強(qiáng)，吸走了很多中小盤的買盤，因?yàn)槭袌龅牧磕懿粔颍袁F(xiàn)在就會形成一個蹺蹺板的關(guān)系，場內(nèi)分歧十分大，這兩天也有很多的地天板，一般到周期的尾聲才會出現(xiàn)這種巨大的振幅，所以這個信號大家一定要注意規(guī)避風(fēng)險。
短線治理風(fēng)險還是比較大的，這個時候容錯率也好，盈虧比也好都比較低。換句話說，可能你做對幾個賺幾個點(diǎn)，做錯了就可能要虧十幾個點(diǎn)。所以現(xiàn)在最好的策略就是耐心慢慢等待虧錢效應(yīng)，過去之后又可以開始積極試錯，開始新一輪的周期了。還有個消息根據(jù)三方平臺統(tǒng)計，今年 4 月量化類的私募證券投資基金新備案數(shù)量有 545 只，占到當(dāng)月備案產(chǎn)量的總量的 46.58%。其中股票策略量化私募產(chǎn)品新貝爾數(shù)量達(dá)到 380 只，占比高達(dá) 69.7%。什么意思？也就是說量化基金越來越多了，那么以后這種情況會越發(fā)越大嗎？會越來越影響到我們大 a 的一個交易規(guī)則嗎？其實(shí)從目前格局來看，目前主流股票的生態(tài)，我們可以把它分為兩種，一種是游資股，里面包括了量化，游資、抖音、散戶、個別公墓、私募擅長題材題材類的私募上市公司股東，對吧？這么一算有 7 個人，他們在這個生態(tài)內(nèi)互相的砍殺，還有一類就是機(jī)構(gòu)股，機(jī)構(gòu)里面有什么呢外資私募基金，價值派的公募，包括險資散戶、上市公司股東，國家隊差不多也是七八個。所以以上這兩個公式你們反復(fù)細(xì)讀就會不難發(fā)現(xiàn)，量化其實(shí)不是萬能的，它只是存在一種生態(tài)里面，而這種生態(tài)有多方資金的一個廝殺和壓制，而量化的優(yōu)勢它就是情緒和事件的驅(qū)動，過于依賴市場的定價，但是它不能識別市場的商業(yè)模式，公司戰(zhàn)略掌舵人的前瞻性等等，也沒有消費(fèi)者的一個體驗(yàn)的結(jié)果。所以整體來看，這個行情確實(shí)還是需要再磨一磨，所以我們也不用想太多耐心的把這段時間給度過去，剩下來就看明天整體會怎么走了，因?yàn)槊魈煜鄬碚f更關(guān)鍵一點(diǎn)，按照現(xiàn)在量能來看，直接過 3400 點(diǎn)基本已經(jīng)沒有可能性了，可能還要再磨一磨。所以剩下來就是看能不能在 5 天或者 10 天線上獲得一些支撐，如果能獲得一些支撐的話，難道還能保持對 3400 點(diǎn)的攻擊性，如果這個地方一點(diǎn)都沒有攻擊性的話，那短期希望大家能夠規(guī)避風(fēng)險。
（責(zé)任編輯：王剛 HF004）
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