36 氪獲悉，中金研報(bào)指出，美國 6 月份新增非農(nóng)就業(yè) 14.7 萬人，超過市場預(yù)期的 11.0 萬人，失業(yè)率從 4.2% 回落至 4.1%，顯示勞動(dòng)力市場仍有韌性。盡管關(guān)稅的不確定性降低勞動(dòng)力需求，但隨著驅(qū)逐移民政策的強(qiáng)化，勞動(dòng)力供給也在放緩，這抑制了失業(yè)率的上升。此外，勞動(dòng)力市場還可能存在技能錯(cuò)配：一方面，政府裁員和人工智能的快速發(fā)展導(dǎo)致 " 白領(lǐng)過剩 "；另一方面，移民政策收緊使低技能崗位持續(xù)缺人。這種結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配下，未來失業(yè)率也不一定明顯上升。我們認(rèn)為，6 月非農(nóng)數(shù)據(jù)不支持美聯(lián)儲提前降息，我們維持此前判斷，下一次降息或要等到第四季度，即由關(guān)稅帶來的漲價(jià)過去之后。
36氪
37分鐘前
