星標(biāo) " 乳業(yè)在線 "
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01
國內(nèi)生鮮乳價(jià)格
農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)截至 6 月 26 日，內(nèi)蒙古 / 河北等 11 個(gè)生鮮乳主產(chǎn)區(qū)合同內(nèi)外平均收購價(jià)格 3.04 元 / 公斤，環(huán)比持平，同比下跌 7.0%。（注意：農(nóng)業(yè)部收集數(shù)據(jù)主要為規(guī)?；翀鲩L協(xié)價(jià)格為主，和市場最關(guān)心的合同外現(xiàn)貨奶價(jià)有較大差距，請參考該數(shù)據(jù)時(shí)注意）
大宗乳品現(xiàn)貨報(bào)盤
各地現(xiàn)貨報(bào)盤主要大宗乳制品價(jià)格如下：（元 / 噸）
03
國產(chǎn)乳品報(bào)價(jià)
特殊處理報(bào)價(jià)
同期國外期貨報(bào)盤
人民幣預(yù)售
匯率
人民幣對美 / 歐元匯率走勢：美國降息預(yù)期加厚壓制貨幣低位，歐洲經(jīng)濟(jì)刺激前景繼續(xù)支撐匯率。
國內(nèi)外重要市場信息
1. 中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：2025 年 6 月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為 50.41。該數(shù)據(jù)于 7 月 1 日公布，高于 5 月的 48.3，較上月上升了 2.1 個(gè)百分點(diǎn)，與 4 月持平，重回臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)活動(dòng)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)從 5 月的 47.5 大幅躍升至 6 月的 52.1。新訂單分項(xiàng)指數(shù)從 47.4 升至 50.2。就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)從 48.4 微升至 48.7。供應(yīng)商交貨時(shí)間分項(xiàng)指數(shù)從 5 月的 49.8 降至 6 月的 49.5。此次制造業(yè)景氣度回升，主要是因?yàn)橹忻狸P(guān)稅戰(zhàn)降級的積極影響傳導(dǎo)至產(chǎn)需兩端，中國制造企業(yè)的促銷努力也助推了新訂單總量重返擴(kuò)張區(qū)間 23。不過，外部需求依然疲軟，受美國加征額外關(guān)稅的影響，消費(fèi)品出口承壓尤為明顯，導(dǎo)致新出口訂單連續(xù)第三個(gè)月萎縮。
2. 美 / 歐 / 日 / 韓其它經(jīng)濟(jì)相關(guān)： ( 1）美國勞工部于 2025 年 7 月 3 日公布了 6 月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù) 6 月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加 14.7 萬人，高于市場預(yù)期的 11 萬人，也高于 5 月修正后的 14.4 萬人。同時(shí)，4 月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從 14.7 萬人修正至 15.8 萬人；5 月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從 13.9 萬人修正至 14.4 萬人。修正后，4 月和 5 月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前高 1.6 萬人。6 月失業(yè)率降至 4.1%，低于預(yù)期的 4.3%，前值為 4.2%。平均時(shí)薪環(huán)比增長 0.2%，同比增長 3.7%。截至 6 月 28 日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的初請失業(yè)金人數(shù)下降 4000 人至 23.3 萬人，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的 24 萬人。從行業(yè)來看，政府部門就業(yè)人數(shù)大幅增加，是推動(dòng)此次非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期的主要因素，該部門增加了 7.3 萬人，主要是州政府和地方部門的就業(yè)大幅增加，尤其是與教育相關(guān)的工作崗位增加 1。（2）美國總統(tǒng)特朗普推動(dòng)的一項(xiàng)大規(guī)模稅收與支出法案于周四在眾議院獲得通過，標(biāo)志著他在推動(dòng)其廣泛國內(nèi)政策議程上取得了重大勝利。這項(xiàng)被特朗普稱為 " 大而美法案 " 的立法計(jì)劃，現(xiàn)已送交總統(tǒng)簽署，將正式成為法律。
3. 熱點(diǎn)區(qū)域近況：（1）美國再度采取措施限制伊朗石油貿(mào)易，加力對該國施壓，矛盾根源仍未解除；（2）俄烏局勢方面，特普通話未取得進(jìn)展，俄方攻勢依舊。
4. 國內(nèi)合同外生奶及噴粉情況：奶價(jià)繼續(xù)在 2.3 元 / 公斤附近企穩(wěn)，寧夏新疆等地奶價(jià)略低。
5. 新西蘭主要廠家 / 產(chǎn)地動(dòng)態(tài)： ( 1 ) 新西蘭主要乳企在人員和架構(gòu)調(diào)整同時(shí)，通知中國區(qū)經(jīng)銷商預(yù)計(jì)將大幅度提高非奶粉類產(chǎn)品的經(jīng)銷商加價(jià)費(fèi)用，國產(chǎn)化替代的再添新動(dòng)力； ( 2 ) 新西蘭主要乳企開始提高 RC 類產(chǎn)品報(bào)價(jià)，顯示該品種最困難時(shí)間端即將過去。
6. 國際行業(yè) / 產(chǎn)地動(dòng)態(tài)：意大利爆發(fā)疫情，部分國家開始對意大利產(chǎn)區(qū)奶制品設(shè)置疫區(qū)標(biāo)識，限制進(jìn)口。
7. 本周 GDT 結(jié)果：各類主要產(chǎn)品大跌，奶粉跌幅小于預(yù)期。
8. 歐美乳品期貨表現(xiàn)：歐美乳品回調(diào)為主，乳清表現(xiàn)略強(qiáng)。
9. 原油：中東危機(jī)緩和后，油價(jià)繼續(xù)低位震蕩。
09
乳業(yè)在線市場洞察
全脂奶粉：本周進(jìn)口全脂奶粉總體走勢穩(wěn)定，圍繞 32000 元 / 噸一線上下震蕩，而拍賣中中國買家大幅度買入 32500 以上成本的遠(yuǎn)期到貨，顯示對未來 3/4 季度的整體仍然較為樂觀；國產(chǎn)奶粉近期上攻勢頭受挫，市場擔(dān)憂后期主要乳企的繼續(xù)噴粉會加大供應(yīng)量，動(dòng)銷減緩。
脫脂奶粉：進(jìn)口脫脂奶粉繼續(xù)小幅度下挫，但由于貿(mào)易商到貨成本持續(xù)倒掛，加上批號較新，暫無大幅度下挫動(dòng)力；國產(chǎn)脫脂奶粉庫存持續(xù)積累中。
黃油：新西蘭黃油價(jià)格走勢分化，餐飲黃油拍后大幅度下調(diào)出貨價(jià)格，但工業(yè)品牌黃油由于整體 3 季度到貨較少，價(jià)格反而較為堅(jiān)挺，今年內(nèi)第二次出現(xiàn)工業(yè)品牌高于餐飲品牌現(xiàn)象；國產(chǎn)黃油產(chǎn)出劇增，乳業(yè)龍頭開始下調(diào)國產(chǎn)黃油出貨價(jià)格。
無水奶油：無水奶油整體供過于求，價(jià)格逐步下行，南方貿(mào)易大戶開始跳價(jià)甩貨
。
奶油芝士：奶油芝士供應(yīng)上升，市場需求逐步得到滿足；國產(chǎn)奶油芝士仍然在 30 元 / 公斤左右進(jìn)行廝殺，部分沖擊中高端價(jià)位品牌暫時(shí)沒有得到市場認(rèn)可。
車達(dá)馬蘇：車達(dá)類需求上升，尤其是冷凍車達(dá)類，大型工廠出市場詢價(jià)；進(jìn)口馬蘇碎本周依舊緊缺，馬蘇塊暢銷，有傳言 8 月起將大量到貨馬蘇碎類產(chǎn)品供應(yīng)市場；國產(chǎn)原制奶酪碎供銷兩旺；再制馬蘇碎仍然是國產(chǎn)品牌天下；馬蘇 Curd 市場再添新軍，龍頭企業(yè)產(chǎn)品入市，價(jià)格繼續(xù)沖擊市場
乳糖和乳清粉：價(jià)格有所波動(dòng)，總體較預(yù)期弱勢。
濃縮蛋白類各品種：濃縮乳清蛋白 80 仍然持續(xù)緊張，美國產(chǎn)區(qū)分流出口意味濃厚，WPC35 南美品牌較活躍；MPC 系列需求回暖，動(dòng)銷較快；酪蛋白酸鈉隨著進(jìn)口量的逐步降低，有企穩(wěn)跡象，但傳言新西蘭幾大工廠整體庫存仍高；RC 動(dòng)銷加快，市場價(jià)格走穩(wěn)。
稀奶油：國產(chǎn)稀奶油品牌持續(xù)增加，有傳言新進(jìn)稀奶油產(chǎn)銷大戶產(chǎn)品屢出現(xiàn)質(zhì)量問題，并且由于擴(kuò)張激進(jìn)，近期資金鏈壓力巨大；進(jìn)口淡奶油價(jià)格低迷，動(dòng)銷緩慢；法系大戶國產(chǎn)純?nèi)橹∧檀ぎa(chǎn)品銷售不如預(yù)期；工業(yè)稀奶油整體過剩，價(jià)格存下降可能。
UHT 奶：生奶價(jià)格初步穩(wěn)定，常溫奶市場價(jià)格仍處于低位，進(jìn)口奶在華南區(qū)域市場開始逐步穩(wěn)定
論壇：
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Cheese Talking 大獎(jiǎng)：
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大宗乳品操盤手大獎(jiǎng)賽：
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報(bào)告：
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