市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，北證 50 指數(shù)跌超 6%。
盤面上，銀行股逆勢走強，浦發(fā)銀行等多股盤中再創(chuàng)歷史新高。軍工股一度拉升，銀河電子等漲停。下跌方面，新消費概念股集體大跌，可靠股份跌超 10%；固態(tài)電池概念股震蕩走低，宏工科技跌超 10%。
截至收盤，滬指跌 0.22%，深成指跌 0.72%，創(chuàng)業(yè)板指跌 0.96%。市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超 4400 只個股下跌。滬深兩市全天成交額 1.1 萬億，較上個交易日縮量 708 億。
微盤股殺跌，什么原因？
今日，A 股市場延續(xù)分化震蕩結(jié)構(gòu)，其中滬指在銀行等權(quán)重的帶動下小幅飄紅，而中小盤股仍偏于弱勢，北證 50 更是跌超 6%。
對于微盤股近期走弱，交易度擁擠可能是下跌的主因。據(jù)證券時報，有機構(gòu)表示，中證 2000 的成交占比已經(jīng)超過了 3 月的高點，微盤出現(xiàn)了顯著的超買信號。這與此輪市場不放量也有一定關(guān)系，量能不放大，相對活躍的微盤股成交占比也能很快放大。目前走弱，只是對此前的修正。
同時，據(jù)中證報，分析人士表示，美國 20 年期國債拍賣結(jié)果不佳，隔夜美國金融市場遭遇 " 股債匯三殺 "，可能引發(fā)全球避險、觀望情緒升溫。對應(yīng)到 A 股市場，這可能對流動性更為敏感的小盤股造成壓力，而高股息防御性板塊可能成為資金 " 避風(fēng)港 "。
領(lǐng)漲方向看，銀行股逆勢走強，浦發(fā)銀行等多股再創(chuàng)歷史新高。
對于銀行股接連走強，天風(fēng)證券表示，有三重因素：一是監(jiān)管持續(xù)鼓勵險企加大權(quán)益投資，險資入市積極性提高，銀行板塊有望迎來增量資金；二是避險情緒仍存，銀行板塊防御價值凸顯；三是息差下行壓力有限，銀行業(yè)基本面筑底企穩(wěn)。
軍工、數(shù)據(jù)中心電源、AI 智能體方向也于盤中活躍。
據(jù)證券時報，軍工股走強或還是與國際局勢嚴(yán)峻緊密相關(guān)。華泰證券認(rèn)為，海外軍貿(mào)方面，全球軍費開支增長明顯，我國武器裝備出口迎來發(fā)展機遇。國內(nèi)外需求共振下，行業(yè)有望迎來新一輪高景氣周期，屆時產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能建設(shè)有望充分發(fā)揮效用，從容承接后續(xù)需求放量。
至于 AI 方向，受美股納微半導(dǎo)體宣布與英偉達(dá)合作開發(fā)下一代 800V 高壓直流 ( HVDC ) 架構(gòu)，盤后漲超 195% 的消息刺激，開盤階段，第三代半導(dǎo)體與數(shù)據(jù)中心等方向也一度沖高，但跟進(jìn)買盤有限，盤中明顯回落。
另一方面，此前火爆的新消費概念股集體大跌，近日走強的固態(tài)電池、創(chuàng)新藥概念股同樣陷入分化。整體而言，市場熱點延續(xù)性欠佳的問題尚未得到改善，再加之高位股的虧錢效應(yīng)逐步開始釋放，分析人士建議，短線應(yīng)對上或需更為謹(jǐn)慎。
央行、證監(jiān)會最新發(fā)聲
今日下午 3 時，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，請科技部副部長邱勇，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新和金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問。
會上，人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示，債券市場 " 科技板 " 支持發(fā)行人靈活分期發(fā)行債券、簡化信息披露要求、減免債券發(fā)行交易的部分手續(xù)費。債券市場 " 科技板 " 將重點支持排名靠前、投資經(jīng)驗豐富的頭部股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行債券。目前已經(jīng)將近有 100 家左右的機構(gòu)在發(fā)行科技創(chuàng)新債券，規(guī)模已經(jīng)超過 2500 億元。
債券市場 " 科技板 " 最需要支持的是股權(quán)投資機構(gòu)，因為股權(quán)投資機構(gòu)是投早、投小、投硬科技的主要力量，主要存在輕資產(chǎn)、長投資周期等特點，靠自身發(fā)債融資的話會存在融資期限短、融資成本高的問題，債券市場 " 科技板 " 可以解決這些問題；此外，我們還創(chuàng)建科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)機制，由央行提供低成本再貸款資金。
證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴(yán)伯進(jìn)會上表示，針對科技企業(yè)特點，證監(jiān)會精簡優(yōu)化上市條件，新上市公司的科技含量不斷提升，滬、深、北交易所中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量已接近 2000 家，市值占比接近 4 成。
目前交易所債券市場已經(jīng)成為科技企業(yè)直接融資的一個重要渠道。科創(chuàng)債累計發(fā)行了 1.2 萬億，其中，2024 年共發(fā)行 539 億，發(fā)行規(guī)模 0.61 萬元，總體增長了 10%，募集資金主要投向了半導(dǎo)體、人工智、新能源、高端制造等產(chǎn)業(yè)。
證監(jiān)會在支持科技企業(yè)發(fā)展的同時，也非常注重募集資金的監(jiān)管。近期證監(jiān)會修訂發(fā)布上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則，提出募集資金應(yīng)當(dāng)?？顚Ｓ?、專注主業(yè)，支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。嚴(yán)格監(jiān)管募集資金用途的變更，進(jìn)一步強化上市公司募集資金的安全性和使用的規(guī)范性。
證監(jiān)會將持續(xù)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度改革，進(jìn)一步增強制度包容性、適應(yīng)性。將持續(xù)優(yōu)化科技企業(yè)境內(nèi)上市的環(huán)境，會實施更加靈活精準(zhǔn)的新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)機制，把握好新股發(fā)行的節(jié)奏。健全投融資相協(xié)調(diào)機制，進(jìn)一步增強制度的包容性和適應(yīng)性，繼續(xù)發(fā)揮好創(chuàng)新試點的相關(guān)制度，支持優(yōu)質(zhì)紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市。用好用足現(xiàn)有制度，更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，積極穩(wěn)妥實施科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，推動新的典型案例落地。
將繼續(xù)支持符合條件的科技企業(yè)利用境內(nèi)境外資本市場發(fā)展，為科技企業(yè)境外上市提供更加透明、更加高效、可預(yù)期的監(jiān)管政策。
外資發(fā)聲：看好中國股票市場
近期，全球金融市場經(jīng)歷了罕見的 " 冰火兩重天 "，避險成為資金流動的關(guān)鍵詞。在此背景下，看多中國股市再度成為外資共識。
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示，看好中國股票市場，外資回流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優(yōu)于 A 股。王宗豪稱，在新興市場中，中國股市的風(fēng)險回報更佳，防御性更強、估值更低，且刺激政策和本土資金流入有望打開潛在上行空間。
摩根大通同樣看好中國股票市場，其首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑認(rèn)為，A 股很多股票有很大的潛力，但是需要行業(yè)整合以及更理性的定價。她表示，" 今年我們對 MSCI 中國指數(shù)目標(biāo)點位的基本情境預(yù)期是 80 ( 漲幅約 7% ) ，樂觀情境是 89 ( 漲幅約 19% ) 。滬深 300 的基本情境預(yù)期是 4150 點 ( 漲幅約 6% ) ，樂觀的情形是 4420 點 ( 漲幅約 13% ) 。"
具體策略上，瑞銀王宗豪表示，中國在醫(yī)藥、AI、機器人等諸多科技領(lǐng)域的突破，也將在中長期內(nèi)不斷提升市場信心。
未來將繼續(xù)采用杠鈴策略，但在偏好順序中下調(diào)高股息資產(chǎn)的位置。預(yù)計 AI 主題可能再次成為投資者重點偏好，互聯(lián)網(wǎng)公司是布局該主題最熱門的方式；自主可控可能是另一個重要交易主題，A 股 TMT 板塊是布局該主題的最佳方向。
