編輯 | 付影
來源 | 獨(dú)角金融
國內(nèi)唯一一家相互制壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)迎來重大人事變動(dòng)。
6 月 30 日，信美人壽創(chuàng)始掌舵人楊帆因個(gè)人原因辭去董事長、董事會(huì)戰(zhàn)略決策委員會(huì)主任委員、董事會(huì)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)委員、管理執(zhí)行委員會(huì)主席、首席執(zhí)行官、法定代表人等多項(xiàng)重要職務(wù)；而接棒董事長等核心崗位的，是該社副董事長、總經(jīng)理胡晗。
楊帆在信美人壽的八年掌舵生涯，見證了這家特殊壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從誕生到成長的關(guān)鍵歷程。
而此時(shí)的信美人壽，也處在一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的重要節(jié)點(diǎn)。一方面，2025 年 2 月 12 日，信美人壽正式引入內(nèi)蒙古世林投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱 " 世林投資 "）為第二大出資人，其向信美人壽新增運(yùn)營資金 3.25 億元，占其運(yùn)營資金的比例為 21.65%。
另一方面，2024 年，信美人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比下降 23.13% 至 69.83 億元，這是成立公司以來首次下滑；不僅如此，因資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估不達(dá)標(biāo)，公司還受到了投資限制。
作為接棒者，"70 后 " 女將胡晗將如何帶領(lǐng)這家特殊體制險(xiǎn)企應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)下滑、投資受限等多重挑戰(zhàn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中破局？
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成立 8 年首度換帥，
"70 后 " 女將胡晗接棒
簡歷顯示，楊帆于 1970 年出生，為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士和保險(xiǎn)學(xué)碩士，英國倫敦城市大學(xué)卡斯商學(xué)院保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)碩士，英國皇家保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)員，英國特許保險(xiǎn)人，學(xué)歷背景堪稱亮眼。
在籌備信美人壽之前，楊帆自 1992 年至 2015 年先后任職于中國人民保險(xiǎn)公司總公司、原中國保監(jiān)會(huì)辦公廳，并歷任中國保險(xiǎn)（歐洲）控股有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理，香港中國保險(xiǎn)集團(tuán)公司董辦總經(jīng)理兼總辦總經(jīng)理，民安中國董事，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理，泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理等職務(wù)。
自 2015 年開始，楊帆成為信美人壽籌建的主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)核心，自 2017 年信美人壽成立后一直擔(dān)任董事長職務(wù)至今離職，在任時(shí)間長達(dá) 8 年。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜評(píng)價(jià)道，" 楊帆作為信美相互人壽的創(chuàng)始人和長期掌舵人，主導(dǎo)了公司從無到有的搭建以及多項(xiàng)重要戰(zhàn)略決策。他的辭任可能使公司在戰(zhàn)略方向上面臨一定的調(diào)整期，需要新任領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步明確和優(yōu)化戰(zhàn)略規(guī)劃，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和公司發(fā)展需求。"
圖源：罐頭圖庫
值得注意的是，揚(yáng)帆的掌舵生涯并非一帆風(fēng)順，此前曾因 " 相互保 " 問題受到處罰。
在信美人壽成立初期，背靠螞蟻集團(tuán)，其與螞蟻金服合作于 2018 年 10 月推出 " 相互保 "，以低門檻、低保費(fèi)分?jǐn)偟奶攸c(diǎn)迅速走紅網(wǎng)絡(luò)。
這 " 相互保 " 上線僅 41 天后便升級(jí)為 " 相互寶 "，變身網(wǎng)絡(luò)互助計(jì)劃。根據(jù)信美人壽彼時(shí)發(fā)表的聲明，因?yàn)槠涫艿奖O(jiān)管部門約談，信美人壽不能再以 " 相互保 " 的名義繼續(xù)銷售其團(tuán)體重癥疾病保險(xiǎn)。最終信美人壽退出承擔(dān)保，由螞蟻金服自行運(yùn)營。
5 個(gè)月之后，信美人壽因 " 相互保 " 未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款、保險(xiǎn)費(fèi)率、欺騙投保人、被保險(xiǎn)人或者受益人等違規(guī)行為，被銀保監(jiān)會(huì)罰款 65 萬元；與此同時(shí)，監(jiān)管查明，時(shí)任董事長楊帆牽頭參與了 " 相互保 " 項(xiàng)目的重大決策，時(shí)任副總經(jīng)理兼總精算師曾卓作為 " 相互保 " 項(xiàng)目的分管領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)違法行為負(fù)有直接責(zé)任，二人合計(jì)被罰 28 萬元。
楊帆此次辭任后，將由與其搭檔 10 年之久的信美人壽副董事長、總經(jīng)理胡晗接棒。
胡晗是一位女將，1971 年出生，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士和金融學(xué)碩士，中歐國際工商學(xué)院 EMBA。加入籌建信美人壽之前，胡晗 1993 年至 2015 年先后擔(dān)任中國光大集團(tuán)預(yù)算委員會(huì)秘書，中國光大控股有限公司財(cái)務(wù)部總經(jīng)理，香港華鷹資產(chǎn)管理公司董事，上海林耐實(shí)業(yè)投資中心（有限合伙）管理合伙人，浙江中正智能科技有限公司董事長。
中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長支培元認(rèn)為，" 副董事長兼總經(jīng)理接任核心職務(wù)，有利于減少過渡期摩擦，且相互制保險(xiǎn)社的會(huì)員共治機(jī)制可緩沖人事變動(dòng)沖擊。"
" 相互制機(jī)構(gòu)因無股權(quán)激勵(lì)、增資困難等特性，往往需要更集中的決策體系。此次調(diào)整符合相互保險(xiǎn)組織精簡治理的特點(diǎn)，但需關(guān)注長期決策質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡。" 支培元表示。
根據(jù) 2024 年年報(bào)，信美人壽的高管團(tuán)隊(duì)還包括副總經(jīng)理、首席投資官、董事會(huì)秘書徐天舒，首席風(fēng)險(xiǎn)官、合規(guī)負(fù)責(zé)人趙雪瑤，總精算師姜仁娜、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人秦文貴、審計(jì)責(zé)任人李錦。值得一提的是，徐天舒同樣是中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，與楊帆、胡晗同出一門，且同為創(chuàng)業(yè)班底。
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跨界 " 煤老板 " 豪擲 3.25 億入局，
" 螞蟻系 " 持股遭稀釋
信美人壽 2017 年 5 月正式獲得中國保監(jiān)會(huì)開業(yè)批復(fù)，初始運(yùn)營資金為人民幣 10 億元，由螞蟻集團(tuán)、天弘基金、涌金集團(tuán)、湯臣倍健等多家知名企業(yè)共同出資設(shè)立，業(yè)務(wù)范圍包括人壽保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、萬能型保險(xiǎn)，及上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。
2021 年 3 月，信美人壽首次提出增資計(jì)劃，擬增資 7.65 億元。其中 " 新浪系 " 微夢(mèng)創(chuàng)科計(jì)劃出資 5.1 億元，涌金投資擬出資 2 億元，湯臣倍健擬出資 0.55 億元；但 2021 年 12 月，該增資方案發(fā)生了重大調(diào)整，增資金額大幅縮水至 1.76 億元，其中微夢(mèng)創(chuàng)科退出，涌金投資的出資額從 2 億元降至 0.76 億元，湯臣倍健的出資額則從 0.55 億元增加至 1 億元。
而如今，信美人壽成立 8 年來首度變更 " 一把手 " 之際，該社的資本實(shí)力和股權(quán)架構(gòu)再次發(fā)生了變動(dòng)。
2025 年 2 月 12 日，世林投資正式獲核準(zhǔn)，成為信美相互人壽運(yùn)營資金出資人，向該社新增運(yùn)營資金 3.25 億元，占其運(yùn)營資金的比例為 21.65%。增資后，信美相互人壽運(yùn)營資金由 11.76 億元變更為 15.01 億元。
世林投資成立于 2010 年 1 月，注冊(cè)地位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市，該公司是依托國家級(jí)煤化工基地建設(shè)的以新型綠色能源為主導(dǎo)的較大的成長型企業(yè)，以煤炭資源開發(fā)、煤炭化工、煤炭運(yùn)銷等大型產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，覆蓋資本投資、股權(quán)投資、鐵路專用線、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑、供水、沙漠生態(tài)觀光旅游和餐飲等多領(lǐng)域、多產(chǎn)業(yè)。
信美人壽此前接受《消費(fèi)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，" 信美作為相互保險(xiǎn)組織，無股東，由會(huì)員共同所有，運(yùn)營資金是由出資人提供的長期借款，與出資人為債權(quán)關(guān)系。此次增資將進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力及償付能力充足率，推進(jìn)信美穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。"
信美人壽有關(guān)負(fù)責(zé)人還曾表示，世林集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司投資了國家 AAA 級(jí)旅游景區(qū)、酒店等，秉承相互制會(huì)員服務(wù)會(huì)員的理念，未來可以與信美在康養(yǎng)服務(wù)方面進(jìn)行合作，共同促進(jìn)會(huì)員生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。
另一面，由于螞蟻集團(tuán)與天弘基金未參與此次增資，其出資比例被稀釋。螞蟻集團(tuán)的出資占比從 29.34% 降至 22.98%，天弘基金的出資占比降至 15.99%，退居第三。
對(duì)此，信美人壽彼時(shí)解釋稱，根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》規(guī)定，單一出資人（含關(guān)聯(lián)方）的出資比例不得超過三分之一，增資前，螞蟻和天弘的出資比例合計(jì)約 49%，本次增資后，兩者合計(jì)約為 38%。因此，螞蟻集團(tuán)未增資。
中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示，螞蟻集團(tuán)和世林集團(tuán)作為信美人壽的重要股東，各自帶來了獨(dú)特的資源和優(yōu)勢(shì)。" 螞蟻集團(tuán)憑借其在金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，能夠助力信美相互人壽實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)；而世林集團(tuán)則可能在資本運(yùn)作、市場(chǎng)拓展等方面提供支持。"
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保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入首度下滑 23%，
投資能力受限
對(duì)于接棒者胡晗而言，信美人壽的業(yè)績問題是一大挑戰(zhàn)。
2024 年，信美人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 69.83 億元，同比下降 23.13%，為成立 8 年來首次下滑；凈利潤 0.66 億元，同比增長 15.61%。
回溯過往，2017 年至 2023 年，信美人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為 4.74 億元、5.39 億元、20.11 億元、33.79 億元、65.25 億元、67.1 億元及 90.84 億元。從增速來看，2019 年信美人壽保費(fèi)同比增長 273.1%，2022 年增速放緩至 2.84%，2023 年保費(fèi)增速又回升至 35.38%。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，由于新單業(yè)務(wù)大幅萎縮，信美人壽 2024 年手續(xù)費(fèi)及傭金凈支出同比驟降 80%，減少約 11.3 億元。
此外，信美人壽的賠付支出和退保金也出現(xiàn)大幅增長。2024 年賠付支出 3557.06 萬元，同比增長 59%，其中壽險(xiǎn)賠付 2153.96 萬元，占比 60.55%，健康險(xiǎn)賠付 1400.68 萬元，占比 39.38%，意外險(xiǎn)賠付 2.41 萬元，占比 0.07%。
2024 年退保金大幅升至 5.89 億元，同比增長 85.8%。根據(jù)償付能力報(bào)告，退保金額居前三位的產(chǎn)品分別為 " 信美相互天天向上少兒年金保險(xiǎn) "1.28 億元、" 信美相互宜脈相承終身壽險(xiǎn) "6335.92 萬元、" 信美相互互信一生終身團(tuán)體養(yǎng)老年金保險(xiǎn) "5217.78 萬元；綜合退保率居前三位的產(chǎn)品分別為 " 信美相互興盛年年年金保險(xiǎn) "11.28%、" 信美相互宜脈傳承終身壽險(xiǎn) "6.77%、" 信美相互互信一生終身團(tuán)體養(yǎng)老年金保險(xiǎn) "6.73%。
從 2024 年的產(chǎn)品銷售情況來看，信美人壽保費(fèi)收入前五位的產(chǎn)品中，終身壽險(xiǎn)占了四席。
余豐慧指出，" 面對(duì)短期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品與長期健康、養(yǎng)老產(chǎn)品的布局問題，信美人壽應(yīng)加速轉(zhuǎn)型，增加對(duì)長期保障型產(chǎn)品的研發(fā)投入，并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以滿足市場(chǎng)多樣化需求。同時(shí)，加強(qiáng)營銷渠道建設(shè)，提升客戶服務(wù)體驗(yàn)，通過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)模式來增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭力。"
盈利方面，信美人壽 2021 年盈利達(dá)到 2.14 億元的高峰，但此后盈利水平開始出現(xiàn)縮水，均在 0.5 億元左右徘徊，2022 年及 2023 年分別為 0.42 億元、0.57 億元。2024 年凈利潤增長主要得益于投資端的出色表現(xiàn)，年度投資收益率達(dá)到 4.2%，綜合投資收益率達(dá) 10.77%，較 2023 年兩大指標(biāo)均有大幅增長。
然而，據(jù)信美人壽官網(wǎng)披露，2025 年 1 月，因最近一個(gè)年度資產(chǎn)負(fù)債管理能力監(jiān)管評(píng)估檔位為第 6 檔，導(dǎo)致其不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力 ( 投資不動(dòng)產(chǎn)金融產(chǎn)品 ) 、股權(quán)投資管理能力 ( 直接股權(quán)投資 ) 不符合保險(xiǎn)公司投資管理能力標(biāo)準(zhǔn)。信美人壽暫停新增相關(guān)投資業(yè)務(wù)，確保資金運(yùn)用業(yè)務(wù)合法合規(guī)。
面對(duì)保費(fèi)首降、投資能力受限等挑戰(zhàn)，你認(rèn)為胡晗該如何帶領(lǐng)信美人壽突圍，是聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新還是開辟新的營銷渠道？評(píng)論區(qū)聊聊吧。
