首批科創(chuàng)債 ETF 火速落地

出處：北京商報 作者：郝彥 網(wǎng)編：王巍 2025-07-04

債券型 ETF 再添新品。7 月 2 日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批 10 只科創(chuàng)債 ETF（份額合并計算，下同）已正式獲批。這也意味著，從 6 月 18 日首批產(chǎn)品上報材料到如今正式獲批僅用了半個月。值得一提的是，年內(nèi)債券型 ETF 規(guī)模增長迅猛，已突破 3800 億元，凈流入額也占到 ETF 全市場的六成以上。債券型 ETF 規(guī)模猛增是多因素共振的結(jié)果，這意味著債券型 ETF 在近年債市牛市中脫穎而出，成為投資者布局的新焦點。

半個月獲批

首批科創(chuàng)債 ETF 迅速落地。7 月 2 日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批 10 只科創(chuàng)債 ETF 正式獲拿到批文。具體來看，易方達基金、南方基金、富國基金、招商基金、嘉實基金、華夏基金旗下的 6 只產(chǎn)品跟蹤中證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，博時基金、鵬華基金和廣發(fā)基金旗下的 3 只產(chǎn)品跟蹤上證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，景順長城基金旗下的產(chǎn)品則跟蹤深證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。7 月 3 日，首批 10 只科創(chuàng)債 ETF 的基金管理人已發(fā)布基金份額發(fā)售公告，宣布于 7 月 7 日同步啟動發(fā)行，募集規(guī)模上限均為 30 億元。

回顧 6 月 18 日，中國證監(jiān)會主席吳清在 2025 陸家嘴論壇上提到，大力發(fā)展科創(chuàng)債，加快推出科創(chuàng)債 ETF。話音剛落，當日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，10 家公募已上報首批科創(chuàng)債 ETF。如今，距申報材料被接收僅半個月，首批產(chǎn)品已火速獲批落地。

從上述產(chǎn)品追蹤的指數(shù)表現(xiàn)看，中證指數(shù)、國證指數(shù)官網(wǎng)顯示，截至 7 月 2 日，作為滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取剩余期限、信用評級符合條件的債券作為指數(shù)樣本，反映相應科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)的指數(shù)，中證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)近一年漲幅已達 3.85%。此外，分別反映上交所科技創(chuàng)新公司債整體表現(xiàn)以及深市高等級科技創(chuàng)新公司債券運行特征的上證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、深證 AAA 科技創(chuàng)新公司債指數(shù)近一年分別漲 3.87%、3.68%。

在財經(jīng)評論員郭施亮看來，科創(chuàng)債 ETF 對投資者而言可能會比較陌生，但作為首批科創(chuàng)債 ETF，相關產(chǎn)品獲批備受市場關注，也預示著未來這一賽道產(chǎn)品可能會加快發(fā)行上市，為投資者提供新的投資工具與投資方向。

嘉實基金認為，未來利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運行，債券市場有望延續(xù)牛市格局；信用債整體呈現(xiàn) " 利差優(yōu)勢 + 票息保護 " 的雙重特征，科創(chuàng)債作為國家戰(zhàn)略支持品種，產(chǎn)品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯。

總規(guī)模突破 3800 億元

新品獲批也預示著債券型 ETF 市場將再度擴容。Wind 數(shù)據(jù)顯示，當前，全市場債券型 ETF 共計 29 只，這也意味著，若首批科創(chuàng)債 ETF 均順利發(fā)行成立，債券型 ETF 將擴容至 39 只。新發(fā)方面看，年初以來，已有 8 只債券型 ETF 成立，首發(fā)累計規(guī)模達 217.1 億元。

整體來看，回顧今年上半年，在權(quán)益類 ETF 持續(xù)吸金的同時，債券型 ETF 規(guī)模也不斷走高。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年一季度末，29 只債券型 ETF 規(guī)模合計 2181.31 億元，同比增長達 146.03%，在全部 ETF 中占比 5.74%。

而聚焦最新規(guī)模數(shù)據(jù)看，截至 7 月 2 日，全市場債券型 ETF 規(guī)模創(chuàng)下新高，已快速突破 3800 億元關口，達到 3861.86 億元，在全部 ETF 中的規(guī)模占比也升至 9%。

從存量產(chǎn)品看，截至 7 月 2 日，總規(guī)模超百億元的債券 ETF 也已達 15 只，占比超五成。其中，富國政金債券 ETF 規(guī)模達到 522.6 億元，位居債券型 ETF 規(guī)模榜首。海富通中證短融 ETF 緊隨其后，相關規(guī)模也達到 497.78 億元。同期，博時基金旗下可轉(zhuǎn)債 ETF 則以 370.38 億元規(guī)模排名第三。此外，總規(guī)模超百億元的債券型 ETF 還有公司債 ETF 易方達、平安公司債 ETF、南方上證公司債 ETF 等。

債券型 ETF 已成投資新焦點

債券型 ETF 規(guī)模猛漲的背后有哪些推動因素？近日，平安基金在旗下公眾號發(fā)文解讀稱，債券型 ETF 規(guī)模增長是工具優(yōu)勢（T+0 交易、低費率及持倉透明）、避險需求增強（股市波動加劇疊加資產(chǎn)荒壓力）以及政策催化加速（質(zhì)押機制優(yōu)化和創(chuàng)新產(chǎn)品推出）等因素共振的結(jié)果，這也意味著債券型 ETF 在近年債市牛市中脫穎而出，成為另一投資新焦點。

債券型 ETF 的年內(nèi)收益率表現(xiàn)較為穩(wěn)健。Wind 數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)可取得的 29 只產(chǎn)品的年內(nèi)平均收益率為 1.25%，多達 15 只債券型 ETF 年內(nèi)回報超 1%。其中，博時中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券 ETF 年內(nèi)收益率已達 7.08%，暫居同類第一。海富通上證投資級可轉(zhuǎn)債 ETF、博時上證 30 年期國債 ETF 分別以 5.55%、2.29% 的年內(nèi)收益率位居第二、第三。

業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)的背景下，債券型 ETF 也成為二級市場投資者的心頭好，年內(nèi)凈流入額已占到全部 ETF 凈流入額的 " 半壁江山 "。博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊表示，當前科創(chuàng)公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下，科創(chuàng)債持續(xù)發(fā)行，指數(shù)空間有望繼續(xù)擴容。隨著各類投資者積極參與，成份券流動性會進一步提升，指數(shù)中長期發(fā)展空間廣闊。展望后市，張磊表示，利率中長期趨勢或仍處于下行通道。短期關稅面臨不確定性，經(jīng)濟波動之下，貨幣政策寬松空間有望打開，債券收益率或仍有下行空間，中高等級信用債迎來 " 寬松 + 避險 " 的配置良機。

北京商報記者 郝彥