標(biāo)普 500 指數(shù)在過(guò)去兩天下跌了約 1%，而 10 年期美國(guó)國(guó)債收益率（與債券價(jià)格成反比）在短短四天內(nèi)飆升了 10 個(gè)基點(diǎn)。盡管近期美國(guó)資產(chǎn)遭到拋售，但摩根士丹利（Morgan Stanley）的一個(gè)策略師團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，美國(guó)資產(chǎn)將在未來(lái)一年反彈，并跑贏全球同行。
而大摩策略師的理由也很簡(jiǎn)單，就是 " 沒(méi)有更好的選擇 "。
" ‘別無(wú)選擇’——目前仍是一個(gè)主題，" 策略師們?cè)谧钚聢?bào)告中寫(xiě)道。
具體如下：
股票
雖然波動(dòng)性將在未來(lái)兩個(gè)季度繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，但美國(guó)股指明年應(yīng)該會(huì)與當(dāng)前的趨勢(shì)背道而馳。該公司預(yù)計(jì)，到 2026 年第二季度，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)將達(dá)到 6500 點(diǎn)，較目前水平上漲 11%。
該行寫(xiě)道："2026 年美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元疲軟，以及人工智能驅(qū)動(dòng)的效率提高的更廣泛實(shí)現(xiàn)，應(yīng)該有助于盈利路徑。"
摩根士丹利還稱，與此同時(shí)，不斷升級(jí)的貿(mào)易緊張局勢(shì)已經(jīng)消除了最大的下行可能性，這意味著市場(chǎng)不太可能在短期內(nèi)重新測(cè)試 4 月份的低點(diǎn)。寬松的政策議程和 2026 年預(yù)期中的七次降息，應(yīng)該會(huì)推動(dòng)估值高于平均水平。
債券
盡管 10 年期美國(guó)國(guó)債收益率攀升，但摩根士丹利認(rèn)為這只是暫時(shí)的趨勢(shì)。該行預(yù)計(jì)，區(qū)間波動(dòng)將持續(xù)到第四季度，屆時(shí)投資者將開(kāi)始消化 2026 年降息的可能性。
該行預(yù)計(jì)，到 2026 年中期，10 年期美國(guó)國(guó)債收益率將降至 3.45%。
總的來(lái)說(shuō)，大摩不認(rèn)為投資者正在以一種更持久的撤退方式拋售美國(guó)資產(chǎn)，盡管在 4 月份關(guān)稅引發(fā)的混亂期間，這種情況似乎是可能的。
" 全球股票基金撤離美國(guó)的力度，與上個(gè)季度指數(shù)權(quán)重的變化一樣，并沒(méi)有太大變化。外國(guó)人持有的美元債券數(shù)量達(dá)到了歷史最高水平，這表明世界其他地區(qū)仍有美元資產(chǎn)的買(mǎi)家，尤其是優(yōu)質(zhì)美元資產(chǎn)。" 該行分析師寫(xiě)道。
