文 | 雷達財經，作者 | 孟帥，編輯 | 深海
在全球聲學產業(yè)的商業(yè)版圖中，一對來自常州的夫妻檔正書寫著屬于自己的財富傳奇。
在最新出爐的《2025 新財富 500 創(chuàng)富榜》中，瑞聲科技掌舵人潘政民、吳春媛夫婦身家同比激增 65%，以 172.9 億元的財富連續(xù)十多年登上榜單。但相較 2018 年的財富巔峰，潘政民夫婦的身家今年縮水近 400 億元。
回溯過往，從一家名不見經傳的小廠，到如今全球微型電聲器件大王，瑞聲科技在潘氏家族的帶領下一路披荊斬棘，并加速向智能手機、智能汽車、AR/VR、工業(yè)及半導體等多元領域拓展。
此番潘政民夫婦財富激增 65% 的背后，瑞聲科技去年交出了一份表現(xiàn)尚可的財務答卷。去年，公司 273.28 億元的營收創(chuàng)下歷史新高；而 17.97 億元的股東應占溢利盡管同比大漲 142.7%，但仍不及 2013 年至 2019 年的水準。
值得注意的是，在公司業(yè)績向好的同時，潘政民夫婦于去年下半年悄然減持公司 4.71% 的股份。
去年財富激增 68.2 億，但較高點仍縮水近 400 億
不久前，備受各界矚目的《2025 新財富 500 創(chuàng)富榜》隆重揭曉。在今年的榜單中，瑞聲科技的潘政民、吳春媛夫婦憑借 172.9 億元的身家，榮耀躋身榜單第 186 名。
雷達財經梳理發(fā)現(xiàn)，自 2007 年起，這對夫婦已連續(xù) 19 年登上該榜單。相較于去年 104.7 億元的財富規(guī)模，他們的財富今年激增 68.2 億元，漲幅高達 65%。
值得關注的是，盡管財富實現(xiàn)顯著增長，但在商業(yè)精英云集的深圳，潘政民、吳春媛的排名仍不占優(yōu)勢。在他們身前，站著騰訊的馬化騰、比亞迪的王傳福、香港立訊的王來勝、順豐的王衛(wèi)等諸多將公司總部設在深圳的商業(yè)巨擘。
與此同時，今年 172.9 億元的財富，也并非潘政民、吳春媛夫婦在該榜單上的最高光時刻。時光回溯至 2018 年，他們在該榜單上的財富一度飆升至 570.2 億元，排名同樣創(chuàng)下第 23 位的新高。與當年的輝煌相比，今年他們的財富縮水了近 400 億元。
而潘政民、吳春媛的財富密碼，便藏在港股上市公司瑞聲科技身后。據(jù)瑞聲科技發(fā)布的年報顯示，截至去年末，潘政民、吳春媛夫婦通過實益擁有人 / 配偶權益 / 實益擁有人 / 配偶權益 / 其他身份合計持股 36.83%。
截至 7 月 3 日收盤，瑞聲科技股價報 41.25 港元 / 股，最新市值為 484.64 億港元。若按照 36.83% 的持股比例計算，潘政民夫婦所持公司股份對應的最新市值約 178.49 億元，較《2025 新財富 500 創(chuàng)富榜》上的財富規(guī)模實現(xiàn)小幅增長。
雷達財經了解到，目前，潘政民在公司擔任執(zhí)行董事兼行政總裁，主要負責策略指導及領導工作，并且制訂及執(zhí)行集團的策略目標與業(yè)務計劃，具體職責是監(jiān)察及統(tǒng)籌銷售、市場推廣、技術研發(fā)、生產以及集團中國境外的業(yè)務擴展及營運。
除具備豐富的銷售及市場推廣、生產及管理經驗外，潘政民在領導技術研發(fā)策略方面也貢獻卓著，曾成功開發(fā)多項用于設計及生產公司部分聲學產品的專利，為公司的技術創(chuàng)新和產品升級獻計獻力。
而他的妻子吳春媛同為瑞聲科技的創(chuàng)辦人，目前擔任公司非執(zhí)行董事。去年，潘政民、吳春媛從公司獲得的酬金總額分別為 467.2 萬元、45.3 萬元。此外，潘政民和吳春媛的兒子也在公司任職，出任執(zhí)行副總裁兼首席創(chuàng)新官。
憑借手中所持有的瑞聲科技大量股份，潘政民、吳春媛不僅坐擁超百億身家，還能通過分紅獲得豐厚收益。同花順 iFind 數(shù)據(jù)顯示，截至目前，瑞聲科技分紅 28 次，累計現(xiàn)金分紅數(shù)額達 138.24 億港元，平均股利支付率為 30.48%。
其中，2013 年至 2018 年，瑞聲科技的現(xiàn)金分紅總額均超過 10 億港元，2017 年的現(xiàn)金分紅總額更是高達 24.69 億港元。不過，自 2019 年起，公司分紅規(guī)模大幅減少，均維持在 5 億港元以下。
常州夫妻檔，向世界傳遞中國制造 " 好聲音 "
天眼查資料顯示，瑞聲科技成立于 2005 年，位于香港特別行政區(qū)。企業(yè)股本 5000 萬美元，并已于 2010 年完成了股權融資。
作為全球聲學龍頭，瑞聲科技的實力不容小覷。全球每三部智能手機中，就有一部搭載著其生產的微型電聲器件。這家行業(yè)巨頭的輝煌成就，凝聚著公司名譽主席潘中來（潘政民父親）及潘政民與吳春媛夫婦的共同努力。
雷達財經了解到，潘政民比妻子吳春媛年長兩歲。1987 年，潘政民從江蘇省武進師范學校順利畢業(yè)。兩年后，吳春媛也從常州衛(wèi)生學校學成走出校門。經他人牽線搭橋，潘政民與吳春媛得以相識，彼此志趣相投的兩人很快便情定終身，攜手步入婚姻殿堂。
上世紀九十年代，瑞聲科技的前身——武進特種電子器材廠便已開啟國際化合作之路，其先與香港貿易公司成立中港合資公司，將產品打入美國市場，后又攜手德國貿易公司組建中德合資公司，成功叩開歐洲市場大門。
然而，在拓展市場的過程中，新的問題接踵而至。利潤被中間商嚴重擠壓，且無法及時獲取終端客戶關于產品發(fā)展的關鍵訊息，讓公司發(fā)展陷入了一定的困境。
轉機出現(xiàn)在 1995 年，摩托羅拉翻蓋手機風靡市場，手機 " 瘦身 " 趨勢使得內置喇叭尺寸不斷縮小。彼時，潘中來敏銳捕捉到這一商機，毅然前往美國洛杉磯創(chuàng)辦公司。次年，他又將兒子潘政民和兒媳吳春媛派往美國，負責打理公司業(yè)務，并聘請美國電子行業(yè)的資深行銷人才擔任公司銷售副總裁。
經過數(shù)年攻堅，公司的微型電聲產品不僅各項技術指標達到摩托羅拉手機的嚴苛要求，更在競爭中擊敗日本對手，一舉成為摩托羅拉微型電聲器件的頭號供應商。這一里程碑式的勝利，讓瑞聲科技在業(yè)界聲名大噪，逐漸嶄露頭角。
2005 年，瑞聲科技迎來了又一個重要的發(fā)展節(jié)點，其順利登陸港交所，開啟了征戰(zhàn)資本市場的新篇章。三年后，公司憑借卓越的產品品質和技術實力，獲得當時全球五大手機供應商（LG、摩托羅拉、諾基亞、三星、索尼愛立信）的資質認證，成功躋身手機電子元器件主流供應商行列。
此后，瑞聲科技展現(xiàn)出強大的戰(zhàn)略布局能力，頻頻施展 " 并購術 "，不斷拓展業(yè)務版圖。2009 年，公司收購日本鏡頭設計研發(fā)公司 ISQR 和 ATJR，借此進軍光學領域。
2010 年，瑞聲科技投資丹麥 Kaleido 公司，以孵化晶圓級非球面玻璃（WLG）加工技術。一年后，公司再度出手，通過投資新加坡 MEMS Technology 布局微機電系統(tǒng)芯片設計。
2018 年，瑞聲科技手機光學塑膠鏡頭達成新成就，年出貨量順利突破一億只，市場影響力進一步提升。2020 年，公司采用 WLG 晶圓級玻璃鏡片的玻塑混合鏡頭在全球首次成功量產，再次引領行業(yè)技術革新。
盡管已經取得了諸多令人矚目的成績，但潘政民并未滿足于現(xiàn)狀，始終保持著探索和擴張的熱情與決心。2021 年，公司與 Lidar 技術領航者 Ibeo 建立戰(zhàn)略合作關系，正式進入汽車行業(yè)。同年，公司與中芯集成簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聚焦 MEMS 麥克風全方位合作，實現(xiàn)芯片自主化、國產化。
2022 年，緊跟科技前沿發(fā)展趨勢的瑞聲科技，積極布局未來新興市場，通過與全球光波導顯示技術領導者 Dispelix 達成戰(zhàn)略合作，正式踏入增強現(xiàn)實（AR）和混合現(xiàn)實（MR）領域。
2023 年，公司又與樂達博華達成戰(zhàn)略合作，完善自動化業(yè)務布局，攜手打造更高效率、更柔性的智能制造解決方案，進一步提升公司的生產制造水平和市場競爭力。
經過數(shù)十年的深耕細作與不懈努力，瑞聲科技如今已成長為享譽全球的精密制造龍頭企業(yè)。憑借在聲學、光學、觸感、傳感器及半導體、精密制造等領域的強大綜合競爭力，公司與國內外眾多終端客戶建立了緊密、長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系，在全球科技產業(yè)的舞臺上綻放著耀眼光芒。
去年盈利大漲 142.7%，但仍未達歷史最佳水平
此番潘政民夫婦能在《2025 新財富 500 創(chuàng)富榜》上大放異彩，這背后離不開瑞聲科技強勁的業(yè)績支撐。
財報顯示，2024 年，瑞聲科技成績斐然，全年營收高達 273.28 億元，較 2023 年的 204.19 億元大幅增長 33.84%，一舉刷新上市以來的最高紀錄。
對于這一亮眼成績，瑞聲科技解釋稱，主要得益于兩方面因素：一是 Premium Sound Solutions（簡稱 "PSS"）相關業(yè)務收入大幅增加 34.95 億元，二是現(xiàn)有業(yè)務（不包含 PSS 相關活動）收入增加 34.15 億元。
潘政民在財報中也特別提到，除全球智能手機市場的復蘇和規(guī)格升級的趨勢外，2024 年 2 月成功完成對 PSS 的首期收購亦對集團的利潤產生了積極影響，并為集團在車載市場的發(fā)展提供了新的動力。
從各業(yè)務板塊來看，去年公司聲學業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健，實現(xiàn)收入 82.1 億元，同比增長 9.5%。這一增長主要歸因于下游客戶需求回升，集團在重點客戶中的市場份額穩(wěn)步提升，以及高端聲學平臺成功導入更多客戶的主力機型。
在競爭白熱化的汽車市場，瑞聲科技的車載聲學業(yè)務也成功突圍，取得突破性進展：全年斬獲 35.2 億元的收入，充分彰顯出公司與 PSS 之間顯著的協(xié)同效應。據(jù)瑞聲科技介紹，自收購完成以來，集團充分整合資源，構建了集揚聲器、功放、算法以及調音服務于一體的垂直一體化解決方案。
瑞聲科技強調，這一完整的體系能夠從產品研發(fā)、生產制造到后期調試為客戶提供一站式服務，有效提升了客戶粘性，助力集團在車載聲學市場實現(xiàn)快速的商業(yè)拓展。
得益于智能手機光學行業(yè)的持續(xù)升級，光學模組業(yè)務市場份額顯著提升，以及塑膠鏡頭高端化進程順利推進，公司的光學業(yè)務在去年實現(xiàn)收入 50 億元，同比增長 37.9%。
此外，公司的電磁傳動及精密結構件等業(yè)務分部同樣表現(xiàn)出色。得益于橫向線性馬達、金屬中框、轉軸及 VC 散熱板等產品在客戶旗艦機和折迭機中的規(guī)?；瘧?，該分部去年為公司貢獻收入 97.1 億元，同比增長 17.8%。
不過，公司的傳感器及半導體業(yè)務去年表現(xiàn)欠佳，全年實現(xiàn)收入 7.73 億元，同比下滑 24.6%。這主要是由于產品組合調整以及新舊項目周期切換所致。
至于利潤指標，去年，瑞聲科技的股東應占溢利達到 17.97 億元，與上一年的 7.4 億元相比翻了一倍還多，同比漲幅高達 142.7%，盈利能力實現(xiàn)大幅提升。
而瑞聲科技去年凈利潤規(guī)模的擴大，與公司毛利率指標的提升密不可分。2024 年，瑞聲科技的毛利率為 22.1%，相較上年的 16.9% 提升 5.2 個百分點。
這主要是由于各產品線持續(xù)改善產品結構，以及集團堅持精益運營，通過對生產流程、供應鏈及內部運營的精細化管理，運營效率顯著提高，費用持續(xù)優(yōu)化。
不過，將時間線進一步拉長，瑞聲科技的這一盈利規(guī)模遠未達到歷史最佳水準。2013 年至 2019 年，公司的股東應占溢利分別為 25.78 億元、23.18 億元、31.07 億元、40.26 億元、53.25 億元、37.96 億元、22.22 億元。
值得注意的是，去年，瑞聲科技的分銷及銷售費用急速攀升，同比激增 51.3% 至 6.7 億元，該項費用的增速不僅高于公司同期營收 33.84% 的增速，也超過研發(fā)費用 28.5% 的增速。
與此同時，瑞聲科技研發(fā)費用占收入的比重從 2020 年的 11.2% 降至 2024 年的 7.4%。在此期間，該占比除 2023 年實現(xiàn)短暫回升外，其余年份均呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢。
此外，面對公司亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，潘政民、吳春媛卻在去年悄然減持。同花順 iFind 數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，潘政民、吳春媛的持股比例為 36.83%，相較于去年年中的 41.54% 下降 4.71 個百分點。
身為全球聲學龍頭瑞聲科技的掌舵者，潘政民、吳春媛這對夫妻檔未來又將給外界交出怎樣的答卷？雷達財經將持續(xù)關注。
