政策持續(xù)加碼，今年來(lái) A 股市場(chǎng)迎來(lái)了一波前所未有的并購(gòu)重組熱潮。

而在這條賽道上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)尤為熱烈。

5 月 21 日晚間，芯片股國(guó)科微公告，公司籌劃重大資產(chǎn)重組，5 月 22 日起停牌。

截至收盤(pán)，國(guó)科微收漲 1.45% 報(bào) 81.06 元，總市值 176.01 億元。

據(jù)國(guó)科微公告，公司正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金。

標(biāo)的公司主要從事特種工藝半導(dǎo)體晶圓代工及定制化芯片代工業(yè)務(wù)。

經(jīng)初步測(cè)算，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

公司股票自 5 月 22 日開(kāi)市起停牌，公司預(yù)計(jì)在不超過(guò) 10 個(gè)交易日內(nèi)披露此次交易方案。

公開(kāi)資料顯示，國(guó)科微是國(guó)內(nèi)重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，也是華為鴻蒙生態(tài)的重要一員。

公司主要聚焦智慧超高清、智慧視覺(jué)、人工智能、車(chē)載電子等領(lǐng)域大規(guī)模集成電路及解決方案開(kāi)發(fā)。

產(chǎn)品涵蓋視頻解碼系列芯片、視頻編碼系列芯片、固態(tài)存儲(chǔ)系列芯片領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品領(lǐng)域。

目前，公司正積極布局汽車(chē)算力芯片與 serdes 芯片。

不過(guò)從業(yè)績(jī)來(lái)看，國(guó)科微近年表現(xiàn)并不樂(lè)觀。

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和國(guó)產(chǎn)替代的挑戰(zhàn)，公司去年?duì)I收腰斬、凈利潤(rùn)微增。

2024 年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 19.78 億元，同比下降 53.26%。歸母凈利潤(rùn) 5150.59 萬(wàn)元，同比上升 25.0%；扣非凈利潤(rùn) 4442.74 萬(wàn)元，同比上升 43.15%

今年一季度，公司盈利能力提升。Q1 營(yíng)業(yè)收入 3.05 億元，同比下降 10.89%；凈利潤(rùn) 5150.59 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 25%。

并購(gòu)重組新浪潮

稍早前，上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)正式落地。

5 月 16 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，在簡(jiǎn)化審核程序、創(chuàng)新交易工具、提升監(jiān)管包容度等方面作出優(yōu)化。

修改后的重組辦法創(chuàng)多個(gè) " 首次 "：首次建立簡(jiǎn)易審核程序；首次調(diào)整發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的監(jiān)管要求；首次建立分期支付機(jī)制；首次引入私募基金 " 反向掛鉤 " 安排。

在政策利好下，并購(gòu)重組概念再掀起新一輪漲勢(shì)。

據(jù)清科數(shù)據(jù)顯示，2024 年至 2025 年一季度，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成 2853 筆，其中披露的交易總金額約為 8375.03 億元人民幣。

覆蓋領(lǐng)域主要以半導(dǎo)體、 IT、生物醫(yī)藥等科創(chuàng)企業(yè)為主。

平安證券表示，并購(gòu)重組改革持續(xù)升級(jí)進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，建議關(guān)注并購(gòu)重組升級(jí)及產(chǎn)業(yè)邏輯共振下的市場(chǎng)機(jī)遇：

一是受益于創(chuàng)新資產(chǎn)整合的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)（科技 / 高端制造）；二是受益于產(chǎn)業(yè)整合或轉(zhuǎn)型升級(jí)的大型企業(yè)，例如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的周期、制造、金融等行業(yè)的大型龍頭企業(yè)。