但斌的美股最新持倉(cāng)終于來(lái)了！
SEC 數(shù)據(jù)顯示，但斌東方港灣海外基金 Oriental Harbor Investment Fund 一季度末共持倉(cāng) 10 只美股證券，其中 7 只美股和 3 只杠桿類(lèi) ETF，持股市值合計(jì) 8.68 億美元，相比去年末 9.95 億美元下滑 13%。
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但斌一季度清倉(cāng)四只美股
這十只美股證券分別是英偉達(dá)、蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、Meta、谷歌 C、3 倍做多納斯達(dá)克 100ETF、3 倍做多 FANG+ 指數(shù) ETN、NVDA 每日 2 倍做多 ETE 和臺(tái)積電。
從調(diào)倉(cāng)動(dòng)作來(lái)看，但斌在一季度就大舉清倉(cāng)特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、羅素 2000 三倍做多 ETE 四只產(chǎn)品；其次 " 清倉(cāng)式 " 減持 15.79 萬(wàn)股臺(tái)積電，持股量相比上季度驟降 95.26%，小幅減持 6.3 萬(wàn)股 NVDA 每日 2 倍做多 ETE、2.38 萬(wàn)股英偉達(dá)。
盡管美股一季度震蕩下跌，納指回調(diào)超 10%，但斌逆勢(shì)加倉(cāng)動(dòng)作更值得關(guān)注，他期內(nèi)一舉加倉(cāng) 7 只標(biāo)的：
亞馬遜、3 倍做多納斯達(dá)克 100ETF、谷歌 C、蘋(píng)果、微軟、3 倍做多 FANG+ 指數(shù) ETN 和 Meta。
其中亞馬遜獲增持 55.5 萬(wàn)股，持股量環(huán)比飆增 69.78%。同時(shí) 3 倍做多納斯達(dá)克 100ETF、谷歌 C、蘋(píng)果一季度持股量分別增長(zhǎng) 47.28%、38.31%、37.54%。
正如但斌在 5 月 18 日的朋友圈所言：" 美股每次大跌之后都會(huì)創(chuàng)新高，每次都是買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。"
東方港灣海外基金的資產(chǎn)組合同樣自 4 月 7 日以來(lái)實(shí)現(xiàn)大反彈，漲幅最好標(biāo)的 NVDA 每日 2 倍做多 ETE 一舉飆漲 80%，其次是 3 倍做多 FANG+ 指數(shù) ETN，4 月 7 日 -5 月 14 日累計(jì)漲幅達(dá)到 68.44%。
按一季度持倉(cāng)占比計(jì)算，東方港灣海外基金的投資組合自 4 月 7 日累計(jì)漲幅超 30%。
原始 FNGU 的持有人將必須出售所持頭寸，并且需要手動(dòng)將資金再投資于新的 FNGB ETN。
說(shuō)回正題，就在美股雷霆反攻，納指直逼去年 12 月歷史高點(diǎn) 20204.58 點(diǎn)之際，如今似有 " 終點(diǎn)崩殂 " 之勢(shì)。
如此，但斌 5 月 18 日的靈魂發(fā)問(wèn)—— " 不知這次是否例外？"，仍是懸而未決的問(wèn)題。
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美國(guó)又雙叒 " 股債匯 " 三殺
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)財(cái)政部拍賣(mài) 160 億美元的 20 年期國(guó)債，得標(biāo)利率突破 5%，以 5.047% 的高收益率售出，較預(yù)發(fā)行利率 5.035% 高出約 1.2 個(gè)基點(diǎn)，幾乎是該期限自五年前推出以來(lái)表現(xiàn)最差的一次。
20 年期美債拍賣(mài)需求慘淡，美國(guó)金融市場(chǎng)又雙叒遭遇 " 股債匯三殺 "。
美國(guó)三大股指創(chuàng)下自 4 月 21 日以來(lái)最大單日跌幅；美元指數(shù)跌破 100 關(guān)口，跌至兩周低位。
美債收益率飆升至日內(nèi)高點(diǎn)，30、20、10 年期美債收益率均日內(nèi)漲 10 個(gè)基點(diǎn)。10 年國(guó)債收益率飆升至 4.6% 上方，為二月份以來(lái)的最高水平，30 年期美債收益率也重新突破 5% 大關(guān)。
又是一次美債收益率走高，美元反而下跌的罕見(jiàn)組合，意味著市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)出警告：美元霸權(quán)下的財(cái)政赤字模式不可持續(xù)，更多的債務(wù)是在增加 " 拋售美元 " 的動(dòng)力。
全球四大 PE 巨頭 KKR 近期表示，由于美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大且通脹居高不下，政府債券不再是有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)沖工具，全球投資者應(yīng)該尋求資產(chǎn)多元化配置。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美元目前被高估約 15%，是自上世紀(jì) 80 年代以來(lái)第三高的水平。
隨著特朗普稅改法案引發(fā)美國(guó)債務(wù)和赤字擔(dān)憂升級(jí)，交易員正大舉押注 10 年期美債收益率將飆至 5%。
目前市場(chǎng)正在高度關(guān)注美債市場(chǎng)的壓力是否會(huì)傳導(dǎo)至股市等更廣泛的金融市場(chǎng)。
嘉盛集團(tuán)認(rèn)為減稅本身當(dāng)然是利好，但若以美債危機(jī)為代價(jià)，美股恐遭遇更大的麻煩。
隨著美國(guó)信用評(píng)級(jí)近期被穆迪下調(diào)，" 賣(mài)出美國(guó) " 的交易有抬頭趨勢(shì)，但散戶依舊堅(jiān)持爆買(mǎi)美股。
周一，散戶投資者逆勢(shì)大舉買(mǎi)入美股，凈買(mǎi)入額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 41 億美元，占當(dāng)日交易量的 36%，刷新歷史最高水平。
散戶這波抄底美股已持續(xù)數(shù)周了，國(guó)內(nèi)資金也在繼續(xù)買(mǎi)入美股嗎？
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ETF 資金流最新變化
從國(guó)內(nèi) ETF 資金流角度來(lái)觀察，上周美股強(qiáng)勢(shì)反彈，標(biāo)普 500、納指收復(fù)對(duì)等關(guān)稅以來(lái)全部失地，跨境 ETF 頻頻漲幅位居前列，資金同樣有所流入。
Wind 數(shù)據(jù)顯示，納斯達(dá)克 100、標(biāo)普 500 凈總回報(bào)、標(biāo)普 500 上周分別凈流入 5.72 億元、3.05 億元、0.96 億元。
Wind 數(shù)據(jù)顯示，資金依舊避險(xiǎn)情緒較為濃厚，債券類(lèi)指數(shù)、貨幣基金指數(shù) " 吸金 " 居前，滬做市公司債、深做市信用債、貨幣基金、中證短融本周分別凈流入 24.19 億元、20.80 億元、17.72 億元和 12.55 億元。
多只國(guó)防軍工類(lèi)指數(shù)頗受市場(chǎng)青睞，中證軍工、軍工龍頭和中證國(guó)防本周前三天合計(jì)凈流入 20.96 億元。
科創(chuàng) 50 指數(shù)一掃以往被資金拋售的境況，本周繼續(xù) " 吸金 "8.2 億元，繼上上周凈流入 27.23 億元后，上周繼續(xù)凈流入 20.27 億元，是連續(xù)第三周獲得資金凈申購(gòu)。
這或許會(huì)成為美股繼續(xù)反彈的阻力，新興市場(chǎng)股票再次成為機(jī)構(gòu)焦點(diǎn)。
美國(guó)銀行近期將新興市場(chǎng)譽(yù)為 " 下一個(gè)牛市 "（the next bull market），摩根大通也在本周將新興市場(chǎng)股票評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至增持。
美國(guó)銀行投資策略師邁克爾 · 哈特內(nèi)特（Michael Hartnett）領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中寫(xiě)道，" 美元走弱、美國(guó)債券收益率見(jiàn)頂、中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇……沒(méi)有比新興市場(chǎng)股票更有效了。"
