作為國內(nèi)精密軸及精密切削件細分市場的汽車零部件頭部企業(yè)，此時籌劃易主距離其上市尚不足 4 年，公司控股股東的限售股份于 2024 年 6 月解禁。
需要注意的是，潘異與匯川技術(shù)（300124.SZ）淵源深厚，此外，其實控的匯心創(chuàng)智的多位股東亦為匯川技術(shù)的創(chuàng)始團隊成員，所以，市場對匯川技術(shù)的關(guān)聯(lián)布局有諸多聯(lián)想。復牌首日，市場反應強烈，德邁仕今日漲停收盤。
涉及匯川技術(shù)多位元老級人物
德邁仕此次易主將通過控股股東控制權(quán)轉(zhuǎn)讓來實現(xiàn)，即大連德邁仕投資有限公司（以下簡稱 " 德邁仕投資 "）全體股東向匯心創(chuàng)智轉(zhuǎn)讓其持有的德邁仕投資 100% 股權(quán)。
交易完成后，德邁仕投資仍持有德邁仕 16.73% 股權(quán)，匯心創(chuàng)智因此成為上市公司間接控股股東，德邁仕的實控人由何建平變更為潘異。
匯心創(chuàng)智今年 4 月剛成立，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，匯心創(chuàng)智與匯川技術(shù)及其實控人朱興明并無直接關(guān)聯(lián)。但潘異與匯川技術(shù)（300124.SZ）交集頗深。
公開信息顯示，潘異早年是匯川技術(shù)的聯(lián)合創(chuàng)始人、共同實控人，曾任匯川技術(shù)副總經(jīng)理，2017 年創(chuàng)立投資機構(gòu)蘇州工業(yè)園區(qū)哇牛投資有限公司（" 哇牛資本 " 背后主體，以下簡稱 " 哇牛資本 "），此后多以哇牛資本董事長身份公開露面。
潘異雖然目前不在匯川技術(shù)前十大股東之列，也沒有相關(guān)任職信息。但企查查顯示，其目前仍是匯川技術(shù)第一大股東深圳市匯川投資有限公司的股東之一（持股 2.5438%）。
此外，其掌舵的哇牛資本與匯川技術(shù)實控人朱興明關(guān)系緊密，哇牛資本的大股東正是朱興明。
據(jù)哇牛資本官方介紹，哇牛資本是以匯川技術(shù)的創(chuàng)始團隊為股東背景成立的投資機構(gòu)，專注于泛智能制造領(lǐng)域和深度賦能硬核科技的價值投資，團隊成員長期深耕于工業(yè)自動化控制、ICT 產(chǎn)業(yè)。已投企業(yè)包括納芯微（688052.SH）、金橙子（688291.SH）、錦藝新材、川土微、數(shù)明半導體等數(shù)十家公司。
筆者留意到，收購德邁仕投資 100% 股權(quán)的匯心創(chuàng)智，其主要股東中亦有匯川技術(shù)的創(chuàng)始人成員劉迎新、劉國偉、李芬，其中，劉迎新、劉國偉也曾是匯川技術(shù)的共同實控人。
此外，根據(jù)德邁仕一季報，潘異早在今年一季度就有所行動，截至一季度末，潘異躋身德邁仕第九大股東，持股比例為 0.83%。
第二增長曲線難覓
德邁仕是國內(nèi)精密軸及精密切削件細分市場的龍頭企業(yè)之一，2021 年登陸創(chuàng)業(yè)板，核心產(chǎn)品為精密軸、精密切削件，主要應用于汽車零部件領(lǐng)域。
在 5 月 7 日舉行的 2024 年度暨 2025 年第一季度業(yè)績說明會上，公司的發(fā)展前景、發(fā)展方向、盈利增長點等問題被頻頻提及。對公司未來發(fā)展的密集提問，一定程度上折射汽車行業(yè) " 內(nèi)卷 " 之下，投資者對于當下汽車零部件企業(yè)業(yè)績增長的焦慮。
2024 年，德邁仕毛利率下滑至近十年最低點 20.77%，并在今年一季度進一步下滑至 19.52%。2024 年，公司營收增速連續(xù)三年下滑，在營收以 6.9 億元創(chuàng)下歷史新高的情況下，歸母凈利潤 5398 萬元，僅同比增長 1.18%。今年一季度，德邁仕營收、歸母凈利潤雙雙錄得下滑。
需要注意的是，此前德邁仕主要聚焦傳統(tǒng)燃油車的核心零部件，2021 年上市以來，公司一方面加速開拓新能源汽車零部件市場，以應對新能源浪潮對公司傳統(tǒng)主業(yè)的沖擊，另一方面積極拓展新領(lǐng)域。然而，至今公司未能探索出第二增長曲線。
由于技術(shù)的同源性，近一年，均勝電子、威孚高科等汽車零部件企業(yè)紛紛入局人形機器人賽道，德邁仕也在今年 3 月的一次機構(gòu)調(diào)研活動中借機官宣 " 已將人形機器人零件業(yè)務作為公司第二增長曲線 "。
不過，根據(jù)公司 5 月 7 日的公開回復，該業(yè)務仍處于 " 爭取獲得客戶人形機器人零件定點訂單 " 狀態(tài)，其人形機器人零件產(chǎn)品尚未形成營業(yè)收入。
值得一提的是，2024 年匯川技術(shù)正式布局人形機器人業(yè)務，并啟動了部分核心零部件的研發(fā)工作，公司在 2024 年年報中表示，將持續(xù)加大對人形機器人等未來潛力業(yè)務的投入。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜張孫明爍）
